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水泥行业负面因素基本得到消化股价上行风险积聚-【新闻】

发布时间:2021-05-24 08:39:14 阅读: 来源:拉手厂家

水泥行业:负面因素基本得到消化 股价上行风险积聚

尽管1-5月份水泥表观消费量同比增速高达9.1%,高于去年同期的6.9%,但受制于2012年新增产能的大规模释放(2012年新型干法产能增长超过10%),水泥价格2季度旺季上涨的幅度低于预期。

上半年水泥价格低于预期,主要归因于2012年新增产能释放

尽管1-5月份水泥表观消费量同比增速高达9.1%,高于去年同期的6.9%,但受制于2012年新增产能的大规模释放(2012年新型干法产能增长超过10%),水泥价格2季度旺季上涨的幅度低于预期。

A股水泥板块估值已经达到历史最低点,市场悲观预期基本得到反映

年初至今水泥板块股价大幅下跌33%,大幅跑输沪深300%约18个百分点。目前板块1.2x的PB估值水平已经达到历史最低点,股价已经包含了宏观经济大幅下滑的极度悲观预期。

未来6-12个月,供给端压力有望大幅减缓,政策面存在可能的利好

预计2013年全年新型干法产能增长不到5%,同时考虑到落后产能淘汰,总产能预计只增长1.5%,供给端压力将大幅放缓。尽管下半年需求将较上半年或明显放缓,但相信供需形势恶化并没有市场预期的那么悲观。政策面来看,城镇化细节的逐步出台、利率曲线斜率的潜在扁平化有望提升市场情绪、提升投资需求。

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